بازار سهام در آستانه معاملات روز سهشنبه، با فضایی متفاوت نسبت به ابتدای هفته روبهروست. روز دوشنبه، جریان نقدینگی پس از خروج سنگین روز گذشته، بار دیگر به سمت معاملات خرد بازگشت و شاخصهای اصلی بورس رشد قابل توجهی را ثبت کردند. حال این پرسش مطرح است که آیا این بازگشت، آغاز یک روند صعودی تازه است یا تنها یک واکنش موقتی به فشار فروش قبلی.

بازار دوشنبه چه گذشت؟

معاملات روز دوشنبه با تغییر محسوس در سمت تقاضا همراه بود. شاخص کل بورس با رشد ۹۴ هزار و ۲۱۳ واحدی، معادل ۱.۶۹ درصد، به کانال ۵ میلیون و ۶۵۴ هزار واحد صعود کرد. شاخص هموزن نیز با افزایش ۱۳ هزار و ۳۲۴ واحدی، رشد ۰.۸۵ درصدی را به ثبت رساند؛ اختلافی که نشان میدهد نمادهای بزرگ و شاخصساز سهم پررنگتری در این رشد داشتهاند، اما حرکت بازار به بزرگان محدود نبوده است.

گستردگی تقاضا در تابلوی معاملات کاملاً مشهود بود؛ ۶۱۸ نماد معادل ۶۷ درصد نمادهای معاملهشده، مثبت بودند و ۳۷۴ نماد در صف خرید قرار گرفتند. در مقابل، تنها ۵۴ نماد صف فروش داشتند. ارزش صفهای خرید به ۸.۲ همت رسید، در حالی که ارزش صفهای فروش تنها ۲۵۸ میلیارد تومان بود. این نسبت، یکی از قویترین نشانههای برتری تقاضا در روز دوشنبه به شمار میرود.

بازگشت نقدینگی پس از خروج سنگین

شاید مهمترین متغیر معاملات دوشنبه، ورود ۲.۸ همت پول حقیقی به معاملات خرد بود؛ آن هم در شرایطی که روز گذشته ۶.۹ همت نقدینگی حقیقی از بازار خارج شده بود. به این ترتیب، بازار نهتنها رشد کرد، بلکه بخشی از پول خارجشده را دوباره به سمت سهام جذب کرد. ارزش معاملات خرد نیز به ۳۸ همت رسید که نشان میدهد رشد قیمتها در بازاری کمعمق رخ نداده است.

با این حال، یک نکته احتیاطی همچنان پابرجاست: سرانه فروش حقیقی با ۹۶.۹ میلیون تومان در برابر سرانه خرید ۱۷.۹ میلیون تومان قرار گرفته است. این یعنی در سمت فروش همچنان سفارشهای بزرگ وجود دارد و معاملهگران حقوقی یا سرمایهگذاران عمده، بخشی از سهام خود را واگذار کردهاند. همچنین صندوقهای درآمد ثابت با ورود ۳.۲ همت پول مواجه شدند که نشان میدهد بخشی از نقدینگی همچنان به دنبال داراییهای کمریسکتر است و نمیتوان کل جریان پول را نشانه خروج قطعی از ابزارهای محافظهکارانه دانست.

صنایع و نمادهای کانون توجه

در میان صنایع، فلزات با ورود ۷۱۸.۷ میلیارد تومان پول حقیقی در صدر نشستند و بانکها با ۶۶۱.۱ میلیارد تومان در رتبه دوم قرار گرفتند. کانههای فلزی نیز با جذب ۴۳۱.۵ میلیارد تومان سوم بودند. در سمت مقابل، غذاییها با خروج ۱۱۲.۸ میلیارد تومان، شیمیاییها با ۹۳.۲ میلیارد و سرمایهگذاریها با ۸۷.۵ میلیارد تومان بیشترین خروج پول را ثبت کردند.

در میان نمادها، «احیا» که عرضه اولیه آن روز گذشته انجام شد، با ۵۸۵.۱ میلیارد تومان ورود پول حقیقی در صدر قرار گرفت. پس از آن، وتجارت با ۵۴۷.۵ میلیارد تومان و فولاد با ۵۳۱.۲ میلیارد تومان جای گرفتند. حضور فولاد و وتجارت در صدر فهرست اهمیت بیشتری دارد؛ زیرا هر دو از نمادهای بزرگ و پرمعامله بازار هستند و جذب نقدینگی در آنها میتواند سیگنالی از تمایل سرمایهها به سمت سهام شاخصساز باشد. در سمت خروج، پالایش با ۱۵۷.۷ میلیارد و شپنا با ۱۳۱.۲ میلیارد تومان در صدر بودند؛ هرچند هر دو نماد در نهایت مثبت بسته شدند و بخشی از فشار فروش حقیقیها توسط تقاضای حقوقی جذب شد.

وتجارت با معامله ۱۴.۳ میلیارد سهم، بیشترین حجم معاملات را داشت و وبملت، خودرو و فولاد در رتبههای بعدی قرار گرفتند. در بخش ارزش معاملات نیز عیار با ۲.۲ همت، پالایش با ۱.۹ همت و شپنا با ۱.۴ همت در صدر بودند.

سه سناریو برای معاملات امروز

رفتار روز دوشنبه را میتوان بازگشت محسوس اشتهای خرید توصیف کرد؛ ۲۲۹ نماد از محدوده منفی به مثبت حرکت کردند، در حالی که تنها ۶۷ نماد از مثبت به منفی رفتند. با این حال، کارشناسان برای تداوم این فضا سه سناریو را مطرح میکنند:

  • سناریوی صعودی: در صورتی که ورود پول حقیقی امروز نیز ادامه یابد و صفهای خرید سنگین بمانند، احتمال تداوم تقاضا در نمادهای بزرگ مانند فولاد، فملی، وتجارت و وبملت افزایش مییابد. در این حالت، فلزات، بانکیها، کانههای فلزی و خودرو کانون توجه باقی میمانند.
  • سناریوی میانه: بخشی از رشد دوشنبه ممکن است امروز با عرضه مواجه شود و شاخص کل نوسان محدودی را تجربه کند؛ بهویژه اگر معاملهگران پس از رشد ۱.۷ درصدی شاخص، بخشی از سود خود را شناسایی کنند. در این حالت، توقف ورود پول حقیقی یا شکلگیری صفهای فروش سنگین میتواند ساختار بازار را از حالت مثبت خارج کند.
  • سناریوی اصلاحی: اگر ورود پول حقیقی به خروج تبدیل شود، ارزش صفهای خرید به شکل محسوسی کاهش یابد و فشار فروش در نمادهای بزرگ افزایش پیدا کند، بازار میتواند وارد فاز اصلاح شود. بالاتر بودن سرانه فروش حقیقی نسبت به خرید نیز یکی از ریسکهایی است که باید زیر نظر گرفته شود.

در مجموع، احساس غالب بازار در آغاز سومین روز هفته خوشبینانه و ریسکپذیرتر از ابتدای هفته است، اما نتیجهگیری درباره شکلگیری یک روند صعودی پایدار، نیازمند تداوم ورود نقدینگی و حفظ ارزش معاملات در روزهای آینده خواهد بود. رفتار امروز نمادهای بزرگ و وضعیت جریان پول حقیقی، تعیینکننده مسیر کوتاهمدت شاخص کل خواهد بود.